受國家雙控影響,部分地區(qū)對水泥行業(yè)進(jìn)行限電限產(chǎn),供給端收縮再次推高水泥價格。近日,多地水泥價格迎來第四輪上調(diào),其中廣西、廣東等地迎來漲勢較猛。
“今年價格像坐過山車一樣,累計(jì)漲幅已經(jīng)達(dá)到每噸230元!睆V西一家水泥經(jīng)銷商秦詩章告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者,從5月份開始罕見下跌的水泥價格,在7月份筑底回升,又罕見地打開了上漲通道。
據(jù)秦詩章介紹,繼9月6日公布第三輪上調(diào)50元/噸后,9月10日起各地企業(yè)陸續(xù)第四輪上漲,幅度80-100元/噸。四輪上調(diào)之后,水泥價格累計(jì)漲幅最高達(dá)到230元/噸。
卓創(chuàng)資訊水泥分析師侯林林接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時表示,水泥價格歷史峰值出現(xiàn)在2019年12月底,散裝水泥全國市場均價達(dá)486.56元/噸。截至9月13日,全國水泥均價達(dá)到424.67元/噸,9月14日部分地區(qū)價格仍在上調(diào),距離峰值的差距越來越小。
水泥價格走高也傳導(dǎo)到二級市場。9月份水泥板塊再次迎來上漲,截至9月10日水泥指數(shù)上漲17.76%,其中華新水泥、上峰水泥、塔牌集團(tuán)漲幅居前三,分別達(dá)34%、28%、24%。
部分地區(qū)水泥限量供應(yīng)
在天風(fēng)證券分析師鮑榮富看來,9月份的上漲邏輯和8月份有所不同。8月份上漲邏輯更多在于需求端出現(xiàn)邊際改善跡象,企業(yè)成本高企下共同推動漲價。9月份的上漲核心在于部分地區(qū)在能耗雙控壓力下對水泥企業(yè)限產(chǎn),導(dǎo)致供給端大幅收縮。
今年8月,國家發(fā)改委下發(fā)的《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標(biāo)完成情況晴雨表》中,能耗強(qiáng)度降低方面,9個省(區(qū))上半年能耗強(qiáng)度不降反升,為一級預(yù)警;能源消費(fèi)總量控制方面,8個省(區(qū))為一級預(yù)警。
其中,廣東、廣西均在這兩個方面的一級預(yù)警之列,能耗強(qiáng)度不降反升,全年能耗雙控目標(biāo)特別是能耗強(qiáng)度降低目標(biāo)任務(wù)緊迫。
對此,廣西已經(jīng)開始水泥限產(chǎn)要求,要求企業(yè)9月份水泥產(chǎn)量不超過上半年月均產(chǎn)量40%,9月份用電負(fù)荷,不超過上半年的平均月負(fù)荷的40%。據(jù)行業(yè)內(nèi)人士測算,受此影響,廣西水泥產(chǎn)量將縮減近600萬噸左右。
此外,當(dāng)?shù)夭糠炙鄰S透露,因工業(yè)用電管控加強(qiáng),導(dǎo)致白天停磨,晚上才能正常運(yùn)轉(zhuǎn),也影響了廣西水泥產(chǎn)能的發(fā)揮。廣西柳州一家水泥企業(yè)受供電限制,窯磨全停,曾突然一次性喊漲100元/噸。
廣西限產(chǎn)很快傳導(dǎo)到珠三角地區(qū)。廣東是我國最大的水泥消費(fèi)市場,廣西通過西江對廣東水泥進(jìn)行補(bǔ)給,彌補(bǔ)了廣東近千萬噸的部分市場缺口,成為廣東水泥、熟料的主要供給地之一。
鮑榮富分析,近日,廣東珠三角、粵北地區(qū)水泥價格再次上調(diào)50元/噸。其實(shí),本地下游需求維持穩(wěn)定,上調(diào)主要是供給大幅減少,一方面廣西因限產(chǎn)影響,進(jìn)入廣東的水泥驟降;另一方面廣東惠州地區(qū)同時出現(xiàn)限電情況,促使價格繼續(xù)上行。
在廣西率先進(jìn)行雙限后,近期云南、江蘇等省份都有不同程度的跟進(jìn)措施。9月11日,云南省發(fā)改委發(fā)文,要求2021年9月份水泥產(chǎn)量在8月份產(chǎn)量基礎(chǔ)上壓減80%以上,10-12月全部水泥企業(yè)錯峰生產(chǎn)時間不少于40天。
多重影響之下,部分地區(qū)開始限量供應(yīng)甚至停供部分規(guī)格水泥。秦詩章透露,有水泥廠已經(jīng)通知限量銷售,按照6、7、8月份比例來給區(qū)域客戶分配銷售量。而包括塔牌水泥在內(nèi)的一些生產(chǎn)企業(yè),通知暫停出售部分型號水泥,具體恢復(fù)時間等通知。
水泥價格可能突破歷史高位
水泥行業(yè)是全國碳排放的主要領(lǐng)域之一,2020年碳排放占全國碳排放總量的比例約為13%。對能源消耗總量和強(qiáng)度進(jìn)行“雙控”,是從源頭上減少污染物和溫室氣體排放的重要舉措,也是倒逼經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的有效抓手。
第四季度通常是多數(shù)省份水泥生產(chǎn)旺季,產(chǎn)能發(fā)揮往往高于上半年。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,以2020年為例,全國水泥行業(yè)全年產(chǎn)量23.77億噸,其中下半年水泥產(chǎn)量13.79億噸,占全年產(chǎn)量58.01%。
為確保完成全年能耗雙控目標(biāo)特別是能耗強(qiáng)度降低目標(biāo)任務(wù),“預(yù)計(jì)下半年限產(chǎn)或?qū)⒇灤┱麄四季度,但具體力度或根據(jù)實(shí)際降耗情況而有所調(diào)整!滨U榮富分析稱,受能耗雙控影響,多地水泥企業(yè)均限產(chǎn)50%-60%,企業(yè)限量發(fā)貨,不排除后期價格繼續(xù)大幅上行。
其實(shí),水泥行業(yè)承受能耗減排壓力導(dǎo)致價格上行,此前曾出現(xiàn)過。
2010年下半年,受“十一五”末期能耗減排壓力,各地政府對水泥等高能耗行業(yè)進(jìn)行不同程度的拉閘限電。從2010年7月開始,水泥價格在需求旺盛而供給受限的背景下大幅上漲,2010年下半年高點(diǎn)較7月低點(diǎn)漲幅在20%以上。價格的大幅抬升進(jìn)一步增厚龍頭企業(yè)利潤,從而推動股價上漲,海螺、華新、萬年青和塔牌等企業(yè),在此期間漲幅達(dá)3倍以上。
據(jù)中國水泥網(wǎng)統(tǒng)計(jì),目前,收到一級預(yù)警的省份在產(chǎn)產(chǎn)能達(dá)到5億噸,占全國總產(chǎn)能比重達(dá)28%。有行業(yè)分析師認(rèn)為,此次旺季限產(chǎn)對市場的影響會繼續(xù)擴(kuò)大,反映到價格上會明顯促漲。目前價格水平還沒有達(dá)到歷史新高位,但是持續(xù)下去的話,部分地區(qū)比如廣西、廣東等,可能會突破歷史高位。屆時不排除能源部門為了保證原材料價格平穩(wěn),出臺一些限價措施。
受2021年上半年煤炭價格持續(xù)走高的影響,水泥行業(yè)成本端承壓,利潤同比下降。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,今年上半年,全國累計(jì)水泥銷售收入為4836億元,同比增長13.2%;利潤總額為730.7億元,同比下降7.2%。
侯林林表示,如果這個價格能夠持續(xù)到年底,預(yù)計(jì)下半年水泥行業(yè)利潤相較上半年而言會有所好轉(zhuǎn)。今年煤炭價格處于高位,前期水泥價格上漲受成本上漲帶動,部分企業(yè)利潤被成本上漲抵消。進(jìn)入9月份之后,大部分地區(qū)水泥價格上漲是受限產(chǎn)要求影響造成供需關(guān)系轉(zhuǎn)變,推動水泥價格上漲,下半年噸毛利肯定會好于上半年。
不過,中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院高級分析師魏瑜接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時表示,利潤水平還要看成交量和供應(yīng)量。四季度大部分水泥企業(yè)利潤回升的可能性還是比較大,但是部分地區(qū)限產(chǎn)力度較大,減量的部分可能會對利潤提升有一定阻礙。